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• 1、超能课堂88：Volta显卡架构、性能解析，频率红利到头了？
• 2、哔哩哔哩BILI - 二次元文化新领域
• 3、B站招股书核心数据公布：依靠游戏支撑的视频站
• 4、90后生猛上位，bilibili得通关密码上市，看不懂，就出局
• 5、甘肃车主请注意，快看省公安厅发布的这条紧急预警

超能课堂88：Volta显卡架构、性能解析，频率红利到头了？

NVIDIA这几年垄断了高端显卡市场，从他们的Q1季度财报中虽然也能看到Tegra、数据中心等业务有了明显增长，不过营收的主力还是游戏PC市场，Q1季度游戏PC市场营收就增长了50%，高端玩家现在买游戏显卡往往是从GTX 1080 Ti/1080/1070中选一款了。如今Pascal还未显出颓势，今天凌晨的GTC 2017主题演讲上，NVIDIA CEO黄仁勋发布了Volta架构显卡，新一轮升级又要来了。

NVIDIA能够获得现在的表现很大程度是因为他们的产品路线图比较连贯，从Kepler到Maxwell，再到现在的Pascal架构，NVIDIA每一代GPU升级都很稳定，短时间内就能完成高端到低端的布局。以Pascal这一代为例，首发的是GTX 1080、GTX 1070，接着是Titan X，陆陆续续又有GTX 1060 6GB及GTX 1060 3GB，还有GTX 1050 Ti、GTX 1050，今年3月份又有GTX 1080 Ti、Titan Xp，马上还会有GT 1030主打入门级市场——不算不知道，NVIDIA在Pascal这一代的GPU产品组合还真是挺多的。

Pascal显卡发布一年整了，产品线布局还在完善，不过大家的兴趣点现在已经开始向新一代GPU转移了，特别是今天发布了Volta架构显卡——Telsa V100，这跟去年Pascal架构首发GP100核心的Telsa P100一样，也在去年这个时候，，今天我们也会针对GV100核心及Tesla V100显卡做更深入的探讨。

早上已经有Tesla P100的新闻发布了，大家也了解过基本情况了，我们先来看看Tesla V100加速卡的真身，这次同时展示的是两个版本的。

Tesla V100显卡真身：NVLink与PCI-E版大不同

NVLink 2接口的Tesla V100显卡（点击放大，图片来源于Heise）

老黄手里曝光最多的就是这个短小强悍的Tesla V100，它实际上NVLink版的，跟去年的Tesla P100看着很像，毕竟这二者都使用了HBM 2显存，功耗也没有明显增加，应该是直接沿用相同的PCB电路。

PCI-E接口的Tesla V100显卡（点击放大，图片来源于Golem）

PCI-E版的Tesla V100显卡不太引人注意，找到了上面这张照片，如果跟去年PCI-E版的Tesla P100显卡对比，可以看出PCI-E版Tesla V100显卡跟PCI-E版P100有很多不同，散热器明显小多了，体积跟NVLink版差不多。

这是去年的PCI-E版Tesla P100加速卡

Telsa V100加速卡规格：Volta架构终于来了

Tesla V100是针对HPC市场设计的，跟普通消费者没啥关系（属于吃瓜群众买不到买不起系列），之所以引人关注是因为它使用的是新一代Volta架构，首发的依然是GV100这种大核心。早上的新闻中大家也看到了它各方面规格都很惊人——815mm2核心面积、211亿晶体管、5120个CUDA核心、15TFLOPS浮点性能等等，放在当前的显卡中简直是鹤立鸡群，拿来跑游戏不知道多爽，可惜老黄不卖给消费级玩家。

NVIDIA Volta/Pascal与AMD Vega显卡的规格对比

为此我做了一个详细的规格表，对比的产品除了目前的Tesla P100和Titan Xp之外，还加入了AMD的Vega 10核心的Radeon Instinct MI25显卡，尽管还没上市，但AMD早前公布过这款显卡的一些信息，比如带宽、浮点性能，不过Vega核心的晶体管、核心面积等关键参数还是个谜。

对比GP100核心与GV100核心，可以看出后者规模进一步扩大，SM单元数量从之前的56组提升到了80组，CUDA核心数从3584个提升到5120个，计算单元数量增幅为43%。显存位宽及容量都没变化，还是16GB HBM2显存，不过频率有所提升，带宽从前代的720GB/s提升到了900GB/s，非常接近HBM 2显存理论上1024GB/s的带宽了（搭配4颗HBM显存的情况下）。

计算单元的增加也使GV100核心的规模进一步扩大——晶体管数量从目前的153亿增加到了211亿，核心面积从610mm2提升到815mm2，一举创造了NVIDIA GPU同时也是现代GPU的核心面积新纪录。NVIDIA这几代大核心虽然核心面积有涨有降，不过之前最多是在600mm2级别徘徊，这一次直接做了815mm2的大核心。

与Pascal架构GP100核心相比，Volta的GV100核心在架构上更多地是量变而非质变，不过它在架构也不是说没升级，这次GV100核心主要的变化就是针对AI人工智能、DL深度学习等新兴领域专门做了运算单元，我们下面再说这个。

Volta架构改进：Pascal翻新，新增Tensor单元

在之前解析GTX 1080与Tesla P100时，我们说过主流的GP104核心跟GP100核心是不同的，前者跟Maxwell架构没多大变化，每组SM单元是128个CUDA核心，GP100上每组SM单元是64个CUDA核心，而后面的GP102核心跟GP100也不同，更像是GP104核心的扩大版，也是每组SM单元128个CUDA核心。

GP100核心架构示意图

回到GP100与GV100大核心上，他们的架构也是渐进式变化，也是6组GPC计算单元，不过GP100核心每个GPC单元中是10组SM单元，每个SM单元有64个CUDA核心，而GV100大核心中每组GPC单元是14个SM单元，总数应该是84组SM单元，但是现在Tesla V100跟Tesla P100一样都不是完全体，前者启用了56组SM单元，后者启用了80组SM单元，总计80x64=5120个CUDA核心。

GV100核心架构示意图

以上算的是典型的FP32单精度运算单元，除此之外还有FP64单元，GV100依然延续了GP100中FP32：FP64=2：1的比例，每个SM单元中有32个FP64单元，理论上有2688个FP64单元，实际启用的是2560个。

NVIDIA这两年在深度计算、人工智能等领域投入很多精力，GPU架构也在传统HPC应用之外开始适应这些新兴领域，他们对运算精度要求没这么高，但对性能要求很高，Pascal显卡中就开始支持FP16、FP8精度运算，执行这些运算的性能也是翻倍增长。

GV100与GP100核心SM单元的变化

因此在GV100大核心，NVIDIA还加入了专门的Tensor（张量）运算单元，大部分人估计不熟悉这个词，不过还记得前不久Google搞的那个TPU在AI性能上吊打GPU的新闻吗？Google的TPU处理器中的T也是Tensor这个词，大家可以把它当作专用的AI运算单元来看。

GV100核心中增加了专门的Tensor运算单元（图片来源于Golem网站）

在GV100大核心中，每组SM单元中还有8个Tensor单元，这样整个SM单元中就是FP32：FP64：Tensor=64：32：8的比例存在，GV100也因此有了Tensor计算能力这个指标，Tesla P100的Tensor计算能力高达120TFLOPS，NVIDIA宣称它的Tensor性能是Pascal架构的12倍。

Volta支持第二代NVLink技术：300GB/s带宽

除了针对AI等新兴领域改进了Tensor单元之外，GV100核心在总线技术上也有升级，这次使用的是NVLink 2，如果你注意看了上面的架构示意图，应该可以发现GV100核心是6组NVLink通道，双向总带宽可达300GB/s。

相比之下，GP100核心上是4组NVLink通道，每个通道带宽是40GB/s，总带宽是160GB/s。

不论NVLink还是NVLink 2总线，相比PCI-E 3.0x16双向32GB/s的带宽都有明显提升，不过NVLkink并不是通用技术，主要用于IBM和NVIDIA开发的超算平台，这次GV100核心就会用在双方合作的Summit超算上，预计今年下半年正式启用。

Volta工艺升级：这个12nm有点特别

NVIDIA在主题演讲中还提到了Volta显卡的制造工艺，使用的是TSMC的12nm FFN工艺，听上去要比目前TSMC 16nm工艺更先进，那这种新工艺对Volta显卡到底有什么改善吗？我们依照上次的计算简单评估下不同工艺下的晶体管密度及效能。

由于AMD Vega显卡的核心面积、晶体管数量都是未知数，所以这里只对比了NVIDIA几代显卡的。

GV100核心是12nm工艺，211亿晶体管，核心面积815mm2，算下来晶体管密度是每平方毫米25.9百万晶体管，与16nm工艺的晶体管密度差不多。实际上，TSMC的12nm工艺也是16nm工艺的改良版。根据TSMC此前公布的资料，它实际是基于16nm FFC工艺改进的，性能是后者的1.1倍，功耗只有后者的70%，核心面积则可以缩小20%。

按照TSMC的说法，16nm FinFET Plus依然是他们性能最好的16nm工艺，现在GV100用的12nm工艺在性能上还真不一定能超过16nm FinFET Plus工艺，Tesla V100的加速频率就比P100要低一些，但从核心面积来看，计算单元规模增加了43%，核心面积只增加了33%，说明这个12nm工艺对缩小面积还是挺管用的。

至于未来的消费级显卡，GV102、GV104核心上12nm工艺也没跑了，但显卡的核心频率不会再像Pascal对比Maxwell时代那样大幅提升了，性能提升只能靠计算单元数量增加了。

Volta架构性能：比Pascal提升50%

说到性能，我们再简单看下NVIDIA官方资料中介绍的GV100性能提升情况：

DL深度计算性能三倍快，这个因为有Tensor单元加持，性能暴涨很正常

HPC性能提升情况

与Tesla P100加速卡相比，Tesla V100在不同HPC应用中性能提升有所不同，多的能超过70%，少的也有40%以上，官方给出的平均性能提升大约是50%——考虑到计算单元增幅也有43%，性能提升基本上与计算单元数量增幅呈正比，这跟Tesla P100时代频率大幅提升带来性能大提升的情况也有所不同。

总结：

GV100核心是为HPC运算市场而生的，跟Tesla P100的GP100核心一样也不会用于消费级市场，所以这篇文章对我们的意义更多地是分析未来的GV102、GV104核心的GeForce 20系列显卡的性能及表现。

与GV100一样，GV102/104核心的CUDA核心数量也会进一步提升，NVIDIA还可以通过阉割对消费级市场没什么用的FP64、Tensor单元来降低核心面积及成本，一如GP100到GP102那样。

Volta架构使用的12nm工艺在降低核心面积上很有用，但是从GV100上的频率来看，12nm下消费级Volta显卡的核心频率恐怕也很难有明显提升了，现在的GTX 10系中高端非公版显卡核心频率都能达到2GHz左右，未来的12nm Volta显卡估计也就是这个水平，甚至还有可能更低一些。

如果是这种情况，NVIDIA要想提高新一代显卡的性能，那么就只能从CUDA核心数量上着手了，Pascal这一代在频率上占了很多红利，Volta又要回到GPU运算单元提升的道路上了。

目前消费级的Volta显卡还没有明确的发布时间，今年底有希望推出部分高端产品，不过更有可能的还是2018年Q1季度，所以现在的Pascal显卡并不会受到什么冲击，大家现在该买什么卡就买什么卡，不着急的也可以等等AMD发了Vega显卡之后再看。不过NVIDIA看起来并不担心AMD的竞争，黄仁勋在之前的财报会议上表态2017年的市场竞争态势不会有什么变化，换言之就是AMD发布的Polaris 20及Vega 10显卡对他对不会有什么影响。

总之，Volta显卡现在露出了曙光，GV100上带给大家的有希望也有担心，想要了解更多Volta显卡信息的玩家可以加小超哥（ID：9501417）微信，他会爆料更多Volta显卡发布、性能及售价方面的消息。

哔哩哔哩BILI - 二次元文化新领域

哔哩哔哩是国内领先的二次元文化社区，年轻人的弹幕视频网站，于2009年创立，被用户称为”B站” ，”小破站”，网站口号是”哔哩哔哩干杯”，2018年3月28日在美国纳斯达克上市。

B站的客源和变现模式

B站主要目标使用者是Z世代的人物（ Generations Z ）。 B站将Z世代人群定义为1990至2009年出生的年轻人，这部分人群大约有3.28亿人，占中国人口的24%。Z世代人群所处的年代生活条件大为改善，消费观念更为激进，注重体验，消费潜力大。B站跟一般视频网站不同，B站拥有自己的用户社区，而且弹幕增加会员间之互动，社区聚集使用者获得流量后再透过游戏，增值服务，直播，广告等实现流量变现。

B站的视频类型

PUGV (Professional User Generated Video) ：即用户创作的视频，涵盖了动漫，游戏，鬼畜，生活，时尚，科技等领域。

外购版权视频：通过购买版权来获取内容，如动漫，纪录片，影视剧。

自制视频：官方自制视频，如跨年晚会。

用户数据

B站用户保持持续增长，月活跃用户稳定增长，公司2020年Q4突破2亿人次，用户的稳定增长体现了哔哩哔哩用户的数量和品质都保持着较高的水准。付费用户数也保持着增长的势头，付费率不断提高。2020年Q4月付费用户1790万，同比增长103%，付费率为8.9%。

手游业务

B站的手游主要由独家代理模式，联合营运模式，和自主开发兼发行模式三种模式构成。

从视频社区获取数据针对使用者爱好推荐游戏，通过观察使用者平时观看游戏区视频的类型， 从而推荐不同类型，不同场景的游戏

Z世代人群消费力增强，核心二次元爱好者有强烈的消费欲望， B站的二次元手游迎合了他们的需求。

成功推出爆款游戏（fate/grand order）， 手游收入超过一半都是由该游戏贡献。

获取大数据，再作出精准的游戏推介，而自研游戏量极少是B站的弱点

增值服务

增值服务业营收增长迅速，占比不断提升。增值服务包括直播业务和其他增值服务业务。例如送礼物， 2020年全年增值服务业务收入营收38亿元人民币，同比增长134%，营收占比31.6%。

广告业务

根据中商研究院数据2020国内互联网广告市场规模于2021年达到1093亿美元，预计于2023年达到1343亿美元，网络广告已经成为广告主要形式之一，正在迅速崛起。

B站广告业务营收增长较快，占比有所提升。2020年全年实现营收18亿元人民币，同比增长126%，营收占比15%。

B站广告投放形式多样化。B站的广告在PC端，移动端均有投放，分为品牌，效果及植入式广告。移动端一般以资讯流小图广告，大图广告，开屏广告， Banner广告，视频广告等。 PC端主要在首页及播放页展示广告。

根据公司公告, 公开信息收集和国盛证券研究所数据,在广告价单(eCPM)方面，抖音eCPM在100-150元，微博在20-40元，而B站还不到10元。B站资讯流广告价单提升空间较大，同时不排除B站将来会加入视频贴片类广告(类似YouTube 5秒可关闭的视频弹跳式广告受使用者称赞，而且广告效率高)。

电商业务

在2020年全年电商及其他业务营收15亿人民币，同比增长109%，营收占比12.5%。

B站的电商业务主要分成两块

由B站自营，放在app的底端供会员购买，

由up主个人营运，藏在up主主页里的「商品」。

电商业务主要集中于ACG衍生品，根据B站官方数据,上线至今，电商业务共出售手办750万个，周边品1900万件，190万个模型和400万张动漫展门票。

投资策略

B站将回港上市，市场现时处观望态度，加上现时大市气氛较差, 科技型股份，尤其是未有盈利的公司,市场戒心极高,就B站而言,可给予一般科技股保守PS区间15-20倍PS，投资者现时应多留意已有盈利基础而且确定性高的股份，投资者投资前应审慎行事。

B站招股书核心数据公布：依靠游戏支撑的视频站

美国东部时间3月2日，视频弹幕网站哔哩哔哩（以下简称B站）向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，他们计划将在美国上市，融资金额为4亿美元。这家80%以上的用户为90后的公司要上市了。

根据招股书，2015年B站净营收为1.31亿元，2016年增至5.233亿元，2017年增24.684亿元，目前仍处于亏损阶段，2015年、2016年、2017年的净亏损分别为3.735亿元、9.115亿元和1.838亿元，基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），净亏损分别为2.73亿元、5.46亿元、1.01亿元，相比2016年，2017年的亏损金额和亏损率大幅度下降。

一直以来，B站一直作为腾讯系的二次元布局而与阿里系投资的A站比较，而从招股书上来看，腾讯持股份额并不算多。在公司股权结构上，董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东;创始人兼总裁徐逸持股13.1%;副董事长兼COO李旎持股3.7%。在主要机构投资者中，华人文化 （CMC）持股12.8%，位列第一;正心谷创新资本（9.0%）、IDG-Accel（7.6%）、君联资本（5.9%）、腾讯公司（5.2%）分列二至五位。

截至2017年第四季度，哔哩哔哩的月度活跃用户为7180万，用户日均使用时长为76.3分钟，用户中81.7%是出生于1990-2009年之间的年轻人。游戏业务占总收入比例超过80%，不过，在2017年第四季度，月度活跃用户数、月度付费用户数、游戏月度付费用户数，均出现了下滑的趋势，B站能否靠游戏业务实现盈利依旧成谜。

靠游戏支撑的视频网站

从招股书披露的数据来看，B站是一家靠游戏业务支撑的网站，而非如视频网站主要收入来源为广告、会员服务。

2017年游戏业务收入为20.58亿元，占总收入的83.4%，B站营收得以实现大幅度增长也主要由于游戏收入的增长，相比2016年的3.42亿元，游戏收入的20.58亿元增长了超5倍。

而从成本支出上来看，其主要开支也主要来自于游戏业务，2017年B站收入分成成本9.26亿元人民币占总成本48.3%，带宽服务器成本4.69亿元人民币，占总成本24.4%，而内容和版权成本为2.62亿元人民币，占总成本13.6%。

游戏业务成本的增长低于营收增长也是B站在2017年亏损下降的原因，收入的大幅增长中和了带宽服务器成本和分成成本带来的巨大压力。2016年，B站收入分成成本为1.52亿，带宽服务器成本为3.22亿元，内容成本为1.46亿元。

高度依赖游戏业务的B站似乎已经决定沿着一家游戏公司的路走下去，而这或许是相比传统视频网站，未来B站能更快盈利的途径。招股书中提到，2017年8月，B站已经自主开发了一款游戏。另外，去年12月底，B站宣布成立了电竞俱乐部“Bilibili Gaming（哔哩哔哩电竞）”，简称BLG。其中，俱乐部旗下英雄联盟BLG战队将在原LPL战队IMay的基础上组建的，并将会代表B站征战LPL的S8赛季。

而一直以来，由于B站不加贴片广告的传统，其广告业务发展缓慢。2014年9月，B站曾就用户对广告的接受情况调查，进款多数用户选择可接受观看15到30秒的广告，B站董事长陈睿做出承诺：bilbili购买的正版新番，永远不加视频贴片广告。“我希望我所有的朋友，都能在b站看没有广告的新番，而不用浪费若干15秒、30秒甚至75秒的人生。”同时，B站推出了“新番承包计划”，即用户自己出钱承包自己喜爱的番剧。

根据招股书，B站广告收入为1.59亿元，占总收入的6.5%。但招股书同时也指出，引入新的广告和营销解决方案，并吸引更多的广告客户，另外，在2017年12月，B站已经上线了信息流广告，以提高广告的毛利率。

2017年B站直播及增值服务收入为1.76亿元占总收入的7.1%，其他收入为1.15亿元，主要为线上线下电商销售业务。

B站的会员付费是从2016年10月开始的，名为“B站大会员”，单月价格25元，12个月为233元，用户可以在B站享受“钛合金画质”（1080P原生分辨率视频）观看、评论区表情、空间自主头图等福利，除此之外年度会员还额外享有B币返利、红色昵称、游戏福利礼包、周边折扣等优惠。

从这些福利来看，与其他视频网站相比，B站的大会员并不针对内容付费，直到今年，B站宣布，2018年1月番B站共获29部正版授权，但其中的8部番剧将采用“付费先看”的模式。“从2014年来正版番剧均为无广告免费观看，但付费观看目前在业界已经成为主流，多家版权商要求B站与其它的平台保持一致，否则将不再与其合作。”这或为B站增加收入。

四季度各项数据下滑

倘若游戏业务盈利，B站或将在2018年实现盈利，但不太乐观的一点是，2017年第四季度，B站的平均月活跃用户数、平均月付费用户数、平均游戏月付费用户数都出现了明显下滑，2017年季度收入环比增速也在放缓。

截至2017年12月31日，B站平均月活跃用户数为7175.83万人，相比9月30日的7393.72万人下降2.9%，12月底平均月付费用户数为106.62万人，相比9月底的110.92万人下降3.9%，12月底平均游戏月付费用户数为64.46万人，相比9月底的74.36万人，下降13.31%，下降明显。

招股书中指出，第四季度这些数据的下降是由于第三季度受学生暑假的影响，各项数据大幅度上升。不过对比2016年，同样是在第三季度，各项数据出现了大幅度上升后，在第四季度也同样保持着稳定的增长。从环比增长趋势来看，B站各项数据在增长的同时，也面临着基数增长，增长率趋缓的压力。

版权与内容

第三季度因暑期影响，或许也消解了影视剧下架的影响。今年7月中旬，B站大量海外影视剧、电影遭到下架，B站随后回应称正在进行网站内容规范性审查，结束后合规的影视剧将逐步恢复上线。

极光大数据显示，7月1日至7月12日期间，B站app日新增用户均值为53.5万，而在B站开始影视剧内容自审并下架的7月14日至7月31日期间，B站移动端日新增用户均值为55.3万。B站方面对此表示，“境外影视剧只占B站5%到10%左右的流量，因此下架不会产生明显的影响。更多的用户还是习惯在B站看原创自制类视频。”

根据招股书，专业用户创作视频（Professional User Generated Video，PUGV）占哔哩哔哩整体视频播放量的85.5%，2017年活跃内容创作者的数量20.41万同比2016年的10.02万增长104%。

激励up也是B站在面对版权、季节等因素出现波动，维持社区活跃度的必经之路。今年1月，B站公布了针对原创UP主的“bilibili创作激励计划”，让加入计划并持续投稿的UP主们能够通过视频制作获得收入（创作激励金）。只要拥有1000粉丝或10万累计播放量就可以加入计划。加入后，投递的单个原创自制稿件达到1000播放量时，即可开始获得激励收益，并在次月通过贝壳系统结算。

从这份招股书上来看，游戏业务营收大幅增长，净亏损额、净亏损率大幅下降，对这家从小众走向主流的公司而言是不错的财务数据，但这家已推出近8年的网站依旧需要面对突破它的增长瓶颈。

90后生猛上位，bilibili得通关密码上市，看不懂，就出局

前方高能。

3月28日，90后视频社区bilibili（中文名：哔哩哔哩，下称“B站”）正式在美国纳斯达克交易所挂牌交易，交易代码为“BILI”。其发行价为11.5美元，不过，因为美国股市整体疲弱，其股价首日跌幅为2.26%。

但作为观察B站超过2年的人。小郝子必须要说，这一时的股价表现并不代表公司的真实价值，市场好的时候看“势”，市场不好的时候看“值”，从商业模式上来说，B站的价值是毫无疑问的，看不懂的人，注定出局。

比如，按B站招股书披露，其核心用户群为28岁以下的中国城市年轻人，该人群占比81.7%，去年用户日均使用时长达76.3分钟；同时，截止2017年四季度，其月活跃用户数达7180万，是2016年一季度的2.5倍，更重要的是，B站上活跃的内容创作者（UP主）达74.8万，同比增长超1倍，他们制作的视频，贡献了B站85.5%的播放量。

而至关重要的财务数据上，2017年B站收入达24.68亿元，同比暴增超3.72倍，净亏损仅1亿元，其亏损率只是同类视频玩家（爱奇艺等）的零头，啪啪打脸叫嚷它“巨亏、低收入、难上市”的砖家、分析湿。

总结这一切，就是B站董事长陈睿说的：吃到了年轻人的红利。要知道，互联网世界，一向是“得青年者得天下”。腾讯、阿里、百度三巨头也都是这样成长起来的——当年，因为粘住了75后年轻人，让他们用QQ社交，用淘宝购物，用搜索引擎获取内容，于是，75后变身社会主流，便有了今天大红大紫的BAT。

如美联储前主席格林斯潘所说：“去历史里找经验，把经验应用与未来，这就是机会。”由此，陈睿和B站创始人徐逸一起，将一个动漫、游戏迷聚集的小网站，升级为包含音乐、舞蹈、科技、时尚、鬼畜等多元文化的内容平台，形成了由7000多种热门文化圈组成的社区。

更重要的是，随着年龄和收入增长，90后越来越强的内容消费能力，将支撑起B站的商业化。毕竟，作为互联网原住民的“Z一代（GenerationZ）”，90后更愿为自己的精神食粮付费，所以，粘住他们的B站，就能用游戏、广告、电商、增值服务，博取营收。而且按照BAT的经验，相关营收还将高速增长，从而让B站上市后依然能“祥瑞御免，弹幕护体”。

因此，随着90后生猛上位，B站拿到了上市的“通关密码”，成为“90后第一股”。此时，对于它，谁还固守陈旧、迷信的常识，抛弃专业、科学的智识，就注定重复“看不见、看不起、看不懂、追不上”的悲剧，在未来90后主导的世界里，彻底出局。

基因：90后当道，上帝发门票

商场上，有句话叫“英雄造时势，上帝发门票”。当年，陈睿作为猎豹移动的联合创始人，工作压力巨大，唯一的休闲就是上B站，慰藉他动漫迷的精神饥渴。后来他深感这个小站对年轻人有巨大吸引力，就找到徐逸，成为B站投资人，并于2014年猎豹上市后退出，正式加入B站，出任董事长。

之后，陈睿和徐逸一起，不断优化用户体验，吸引外部投资，做大年轻用户群，更做强内容端，扩张动漫、游戏以外的科技、生活、鬼畜等领域，以此卷入新用户，粘住老用户，获得顺势发展、越来越快的“飞轮效应”。

毕竟，90后是令人刮目相看的一代——多为独生子女，两家人一起供养，物质富足、教育充实，而互联网又极大地扩展了他们的审美和知识储备，使其在文化创造力、道德自律、人文修养等方面更胜前辈。

所以，他们才热衷将呆板的视频评论变成“弹幕”，如飞行射击游戏里的子弹那样划过屏幕。比如在小说改编动画《Overlord》（又名：骨傲天）中，总有“好心人”会在关键时刻用弹幕介绍人物、道具、技能等背景，将剧情没能延展的宏大叙事说明清楚。

此外，90后也爱“鬼畜”，通过将大家熟悉的素材二次创作，他们让《三国演义》中诸葛亮舌战王朗那句“从未见过如此厚颜无耻之人”红遍大江南北，也让小米创始人雷军那句“AreyouOK？”霸屏不断，这种新奇的解构与重构，形成了年轻一代对人事物的调侃与解读，造就出新的流行。

如此种种，也践行了“粉丝经济”中的关键法则——牛逼立体的超级粉丝，既是典型的内容消费者，又是内容的产生者。于是，各中高手逐渐变身为B站的内容供给者（UP主），产生了“专业用户创作视频（Professional User Generated Video，PUGV）”，源源不断为B站输送优质内容，吸引更多粉丝加入，接着，粉丝又激励UP主创作，这样，内容的生产者与消费者在B站平台上彼此促进，形成良性循环。

基于此，至2017年三季度，B站获得内容投稿达320万，同比上升了1.39倍，而粉丝过万的UP主也同比增长3倍。最近，B站也学习各内容平台，开始为活跃UP主补贴真金白银，同时开启类似“淘宝客”、“百度联盟”的合作推广机制，为UP主提供商业变现路径，由此强化B站的内容创作生态。

这样一来，当“物质嗷嗷丰富，知识贼拉炫酷”90后成为社会主流担当，二次元注定从亚文化变为主流文化，内容不愁、粉丝不缺的B站自然能跋涉出泥沼，飞跃过沧桑，享受“时来天地皆同力”的美好。

商业：90后“爱的供养”

不过，在商言商，没有一个正常的商业模式，可以躺在创新的光环下不谈营收、盈利，B站也不例外。本质上，全球所有的商业模式，都是在抢占人的时间，既然B站“明者因时而变”，牢牢粘住了用户，那么，它的商业化，就该是手到擒来的“智者随事而制”。

数据显示，2017年用户在B站的日均使用时长达76.3分钟，每天贡献超2亿次播放，正式会员的年留存率达79%，远超业界平均水平数倍。这样的模式下，B站完全可以用互联网最经典的“游戏、广告、电商、增值服务”获得变现，毕竟有BAT珠玉在前，前人能站住，后人就能站高。

首先，在游戏方面，B站具有天然优势。

以其独家代理的《Fate/GrandOrder（简称：FGO）》为例，原先，B站引入相关动画，形成了现象级效应，甚至刺激更多90后要为平台“捐钱”，定向购买动漫版权。所以，B站决定花大价钱拿下《FGO》游戏，结果，它一炮而红，迅速成为B站的“现金奶牛”。

有了这个先例，B站开始加速打开游戏市场，与游戏大厂合作，独代《碧蓝航线》，联合运营《阴阳师》等热门游戏，都取得了不凡的成绩。

在此之外，凭着对用户的超强粘性，B站通过用户行为、大数据分析描绘出越发精细的“用户画像”，更精准地匹配目标用户和特定游戏，例如：向《Fate》动漫迷推荐《FGO》，为喜欢TFBoys的小女性推荐《梦王国与沉睡的100个王子》等女性游戏，从而完成平台用户到游戏用户到高效转化。

截止2017年三季度，B站运营游戏的月活跃用户数超1000万，同比增长超3倍，90%的游戏用户来自B站。可谓是“游戏凭借力，扶它上青云”。

其次，精准的“用户画像”更可以为广告投放带来新的价值。

对比B站和最近递交招股书的爱奇艺，同样是《你的名字》这部动画，前者播放量只是后者1/8，但评论数却是后者近7倍，还多出35.6万的弹幕，如此海量的数据下，B站更有基础分析用户偏好，将广告准确地匹配给用户，如此，广告针对了需求，就不再是伤害用户体验的低端营销。2017年B站广告收入1.6亿元，与同行类比，其未来还有更多想象力。

再次，利用高粘性、高增长，B站还能以直播获得用户的打赏分成，借电商贩卖各类二次元衍生品。

当然，这一切才刚起步，相应的营收还不多，但就像湖畔大学曾鸣教授说的：“能否赢得未来，关键就在于你能调动多少资源”，有大把用户资源在手，B站的直播和电商，完全可以坐等90后即将到来的消费高峰，再大展宏图。

一句话，用B站老炮的弹幕说：“B站不倒，青春不老”，有90后们各种“爱的供养”，B站的商业化不乏“市盈率”，也不缺“市梦率”，即便在“只向成功与金钱叩头”的华尔街上市，也能遇事不怂，拔刀能干。

没错，无论对于90后还是B站，未来已来，并且正加速流行，干出你的牛逼，世界终将铭记，时间不欺人，让咱们拭目以待。

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作者：小郝子 / 11年传媒经历，前商业杂志资深记者，一只互联网商业模式的思考喵……互联网的幸福就在这里

甘肃车主请注意，快看省公安厅发布的这条紧急预警

警方提醒：收到ETC认证失效信息千万别点开

甘肃省公安厅5月25日发布紧急预警，提醒广大车主，ETC新骗局出现，已有大量车主被骗！

“尊敬的车主，您的ETC认证已失效，避免影响您的通行，请点击s.gvetc.com及时认证。”连日来，不少市民收到这样一条短信，自称车主的ETC认证已失效，为了避免影响通行，需要及时进行认证，短信内还附带了一个“认证”链接。

王先生就收到这么一条短信。正巧王先生已经很久没开车了，也记不太清楚自己的ETC是否到期，便按短信的“提示内容”点击了链接。点击链接后，手机跳转到一个显示“ETC认证”的界面，随后王先生按界面的要求填写了自己的手机号、银行卡号及手机收到的验证码，不一会便收到了一条银行扣款2000元的短信通知，王先生这才意识到有可能被骗了。

警方提醒，近期有不少不法分子自称ETC工作人员，打着“认证失效”“办理到期”的名义，向车主发送附带“认证”链接的诈骗短信。因有不少车主忘记了自己办理ETC的时间，往往对短信内容信以为真，按短信要求点击了链接并填写了相关信息，从而造成财产损失。

为此，省公安厅提醒大家，一旦收到此类短信务必提高警惕，切勿点击来路不明的网页链接，也不要随意将银行卡信息和密码对外透露。有任何疑问及时拨打110或与自己当时办理ETC的相关部门进行咨询核实。（新甘肃·每日甘肃网记者郭秀睿）